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供应链管理哪家好

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2016年5月,鼎泰新材宣布进行重大资产重组,顺丰控股将通过借壳鼎泰新材形式上市。该重组方案于同年10月获得通过,其主要内容包括:

1.重大资产置换

上市公司拟以全部资产及负债与顺丰控股全体股东持有的顺丰控股100%股权的等值部分进行置换。上市公司拟置出资产估值为7.96亿元,拟注入资产评估值为433亿元。

2.发行股票购买资产

上市公司拟以10.76元/股的发行价格,向明德控股等7名交易对方非公开发行39.5亿股股份购买拟置入资产与拟置出资产的交易价格的差额部分(作价约425亿元)。上述重大资产置换及发行股份购买资产完成后,鼎泰新材将直接持有顺丰控股流100%的股权。

3.募集配套资金

上市公司拟向不超过10名符合条件的特定对象非公开发行股份募集配套资金,总金额不超过80.00亿元,发行价格不低于11.03元/股,对应发行数量为7.25亿股。配套资金将用于航材购置及飞行支持项目、冷运车辆与温控设备采购项目、信息服务平台建下一代物流信息化技术研发项目、中转场建设项目。

总体来说,与其他同期上市的加盟制快递企业相比,作为直营属性的顺丰无论在估值、定价、还是配套资金的规模上都超出很多。

公司于2017年3月发布2016年年报。公告称公司2016年实现快件业务量25.80亿件,同比增长31%;业务收入方面实现574.83亿元,同比增长19.5%,其中主营业务收入571.4亿元;归母净利润方面达到41.8亿元,同比增长112.5%,其中扣非净利润为26.4亿元,同比增长62.85%,大幅超过上市承诺业绩。

次月,公司发布2017年一季报,期间公司实现营业收入154.7亿元,同比增长26%,毛利润31.亿元,同比增长13%;净利润7.7亿元,同比增长14%。

我们认为,公司之所以能实现如此高速的利润增长,首先仍与行业的高增长分不开,其次是产品结构的不断丰富贡献了一定增量。但相对于同行业的高溢价及高毛利,则是与公司的自身独特优势有关,包括1)直营模式;2)高时效、高质量;3)强大的自有机队;4)主攻商务及高端电商件。

这些公司独有的特色最终筑起了顺丰巨大的行业“护城河”,使其享受远高于同行的单件价格与毛利。